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生物醫藥行業年報總結：血制品穩健增長，疫苗熱度退卻
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發表日期：2023-05-09
山東鋼鐵網 [我要打印] [IE收藏]
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2022年，53家生物醫藥行業上市企業中，近6成企業營收增長，行業總營收同比增長7.28%，但行業歸母凈利潤總額同比下滑55.44%，虧損企業（歸母凈利潤為負）數量幾乎是2021年的兩倍。
生物醫藥行業細分行業的業績增速則出現分化。其中，血制品子行業業績連續兩年穩健增長，而疫苗子行業熱度退卻、總營收增速顯著回落、總歸母凈利潤負增長。
行業營收增速顯著回落，近6成企業營收增長
Wind數據顯示，2022年，53家生物醫藥上市企業中，營業收入增長的企業有30家，占比為56.6%；另外23家則出現營收下滑。2021年，全部53家企業中營收下滑的企業僅有8家，2022年營收下滑的企業數量明顯增加。
以康希諾（688185.SH）為例，其2022年年報顯示，公司受全球新冠疫苗接種率增長放緩，疫苗需求減少及產品價格調整影響業績下滑。2022年，康希諾實現營業收入10.35億元，同比下滑75.9%，在53家企業中營業收入下滑幅度最大。
與此同時，53家企業中，有2家企業在2022年實現了收入翻倍式增長，其中神州細胞（688520.SH）首款落地產品重組（凝血）八因子新藥（安佳因®）在2022年實現首年銷售額超10億元，是中國第一款獲準上市的自主研發的重組八因子藥物。2022年，神州細胞的營業收入為10.23億元，同比增長661%。疫苗企業康樂衛士（833575.BJ）2022年則實現營業收入190.06萬元，同比增長591.7%。
從整體看，2022年生物醫藥上市企業營業收入總額為1596.23億元，同比增長7.28%。2021年生物醫藥上市企業營業收入總額為1487.86億元，同比增長42.65%。或是受2021年高營收基數影響，2022年營業收入總額同比增速回落至10%以下。
虧損企業數量增加，歸母凈利潤總額下滑55.44%
從歸母凈利潤看盈利水平，2022年生物醫藥上市公司中，歸母凈利潤為正的有38家，占比71.7%。其中智飛生物（300122.SZ）以75.39億元成為歸母凈利潤規模最大的企業，該公司也是生物醫藥上市企業中2022年營業收入規模最大的企業（2022年營收382.64億元）。
除智飛生物外，2022年，萬泰生物、長春高新（000661.SZ)的歸母凈利潤也在40億元以上，排名前三。值得注意的是，三家企業的核心業務中均有二類付費疫苗。
值得注意的是，2022年，生物醫藥上市企業中，15家企業歸母凈利潤為負，而2021年生物醫藥上市企業中歸母凈利潤為負的企業數量共8家，2022年歸母凈利潤為負的企業數量同比明顯增加。其中，虧損幅度最大的為百濟神州（688235.SH），該公司2022年歸母凈利潤為-136.42億元，2021年為-97.5億元。作為全球布局的創新藥研發企業，百濟神州自上市以來尚未實現盈利且截至2022年末存在累計未彌補虧損509.72億元。
從變動趨勢看，2022年，生物醫藥上市企業歸母凈利潤同比增長的企業有19家，占比為35.85%。其中安科生物（300009.SZ）、東寶生物（300239.SZ）、三生國健（688336.SH）、萬泰生物（603392.SH）4家企業實現歸母凈利潤翻倍式增長，歸母凈利潤分別為7.03億元、1.1億元、4930萬元、47.36億元，分別同比增長240.38%、199.96%、172.99%、134.28%。其中，萬泰生物是2022年生物醫藥上市企業中歸母凈利潤排名第二的企業，該公司的二價宮頸癌（HPV）疫苗繼續產銷兩旺，2022年銷量突破2500萬支。
另一方面，2022年，生物醫藥上市企業中歸母凈利潤同比下滑的企業數量為34家，2021年歸母凈利潤同比下滑的企業數量為17家，2022年歸母凈利潤下滑的企業明顯增多。其中，百奧泰（688177.SH）2022年的歸母凈利潤為-4.8億元，同比下滑686.3%，成為生物醫藥上市企業中2022年歸母凈利潤下滑幅度最大的企業。百奧泰以創新藥和生物類似藥研發為核心，自成立以來僅在2021年短暫實現盈利。2022年，該公司僅有的兩款在售產品銷售額均出現了下滑。
從行業整體看，2022年，53家生物醫藥上市企業的歸母凈利潤總額為114.5億元，同比下滑55.44%。2020—2021年，上述企業的歸母凈利潤總額分別為97.52億元、256.9億元，同比分別增長42.9%、163.43%。2022年上述企業歸母凈利潤總額同比下滑主要受疫苗、其他生物制品兩個子行業的上市企業歸母凈利潤總額下滑影響。
業績增速分化，血制品穩健增長，疫苗熱度退卻
從細分行業來看，血制品行業整體業績實現了穩健增長。2020—2022年，5家血制品上市企業的營收總額分別為106.75億元、139.3億元、166.6億元，同比分別增長3%、30.5%、19.6%；歸母凈利潤總額分別為26億元、30億元、39億元，同比分別增長31.5%、15.25%、30.12%，業績穩健增長。
與此同時，受新冠疫苗接種需求波動影響，疫苗行業上市公司總營收增速下滑，且歸母凈利潤總額出現倒退。2020—2022年，14家疫苗上市企業的營收總額分別為525.5億元、779.2億元、848.4億元，同比分別增長28.8%、48.3%、8.9%；歸母凈利潤總額分別為123.6億元、216.9億元、160.5億元，2022年同比下滑26.01%。
其他生物制品行業作為創新藥研發企業較為集中的子行業，最近三年的業績變化主要受新藥研發企業產品研發動態、產業落地及商業化進程的影響。2020—2022年，34家其他生物制品上市企業的營收總額分別為410.8億元、569.4億元、581.3億元，同比增速分別為-1.8%、38.6%、2.1%，歸母凈利潤總額分別為-52.03億元、10.04億元、-85.01億元，同比增速分別為-142.16%、119.29%、-946.89%。
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