【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉+2至764元/噸，巴混粉+2至777元/噸。
【期貨】截止昨日收盤，鐵礦主力合約+0.28%（+6），收于706元/噸。
【基差】最優(yōu)交割品為BRBF。PB粉和巴混粉倉(cāng)單成本分別為809元和796元。05合約PB粉基差50元/噸左右。
【需求】日均鐵水產(chǎn)量240.22萬(wàn)噸，環(huán)比+1.49萬(wàn)噸；高爐開工率83.28%，環(huán)比+0.15%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.19%，環(huán)比+0.56個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率53.68%，環(huán)比-1.73百分點(diǎn)。
【供給】本周全球發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅回升。全球發(fā)運(yùn)-14.2萬(wàn)噸至2907.7萬(wàn)噸。澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2434.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加41.8萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1706.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加47.1萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1476.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加23.2萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量728,5萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.4萬(wàn)噸。45港口到港量2525.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加336.8萬(wàn)噸。
【庫(kù)存】截至4月10日，45港庫(kù)存14341.02萬(wàn)噸，環(huán)比-127.39萬(wàn)噸；周內(nèi)鐵礦到港量下滑，高鐵水產(chǎn)量下鐵礦疏港維持高位，港口庫(kù)存維持降庫(kù)。鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-94.59至9077.13萬(wàn)噸，進(jìn)口礦日耗增加，中大型鋼廠降庫(kù)。
【觀點(diǎn)】昨日鐵礦09合約震蕩運(yùn)行，基差小幅收斂，5-9正套再度走高。基本面來(lái)看，本周鐵水延續(xù)復(fù)產(chǎn)，日均產(chǎn)量上升至240萬(wàn)噸以上，但鋼廠利潤(rùn)小幅回落，鐵礦疏港量維持高位，短期鐵水仍有望維持高位。成材數(shù)據(jù)中性，但高供應(yīng)下廠庫(kù)壓力有所增加，螺紋表需彰顯韌性，熱卷表需有所走弱，去庫(kù)速度放緩。關(guān)注4月下旬后終端需求表現(xiàn)。供應(yīng)端來(lái)看，本周全球鐵礦發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅下滑，到港量環(huán)比大幅增長(zhǎng)，港口庫(kù)存延續(xù)降勢(shì)。二季度重點(diǎn)關(guān)注西嶺項(xiàng)目投產(chǎn)情況。目前終端需求邊際影響在于出口及基建，若后續(xù)出口下行幅度超預(yù)期，鐵礦庫(kù)存累庫(kù)預(yù)期將增強(qiáng)；但若韌性維持，鐵礦更趨于供需平衡，庫(kù)存平庫(kù)概率較大。展望后市，短期海內(nèi)外宏觀情緒多變，現(xiàn)實(shí)高鐵水產(chǎn)量下鐵礦基本面維持去庫(kù)格局，待4月下旬成材出口情況驗(yàn)證。預(yù)計(jì)鐵礦震蕩運(yùn)行。